匯豐﹕交易快 價或較佳
明報
2011年7月15日星期五
【明報專訊】黑池向來被視為機構大戶買賣股票的專用場外交易平台，不過匯豐推出黑池交易平台StockMax，讓旗下機構投資者、高頻交易商及散戶的買賣盤匯聚一起，自行配對交易，未能成功才會轉往港交所。
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究竟散戶在黑池平台交易有什麼好處？匯豐表示，在黑池參與交易的散戶，有機會以更佳價格成功對盤，由於只有旗下客戶使用這個平台，「排隊」的買賣盤會較短。
對於匯豐推出的StockMax容許散戶參與，中大全球政治經濟社會科學碩士課程兼任講師黃元山表示，匯豐主要是想「集齊啲飛、聚人流」，若推出新交易平台，規模太小便沒有意思。
學者﹕港交所平台較公平
黃元山續稱，黑池主要是給成交量大的用戶，減少因為在市場交易大手沽或大手買帶來的價格波動，導致成交價有偏差。對於散戶來說，因為交易金額不大，在港交所的交易平台買賣，會較透明、公開和公平。
豐盛金融資產管理董事黃國英表示，他工作上管理的是離岸證券投資基金，不會使用黑池交易平台，因為在黑池交易有可能需要交更多稅項，「無謂賺了capital gain（資本收益），又要交多些稅」。他又稱，交易平台需有一定規模才吸引，大部分散戶都會傾向用港交所平台。
匯豐解釋，StockMax配對價有可能比市價更佳，是因為機構投資者可能基於種種原因，不希望在港交所平台交易，即使在黑池提供一個較佳的配對價（例如以低於港交所即時報價的價格沽出），也願意成交。但匯豐強調得益機會要因應情况而定，不會有保證。
匯豐散戶交易自動撥黑池 拒參與須分行辦手續 消委批擾民
明報
2011年7月15日星期五
【明報專訊】坐擁大量股票散戶的匯豐，將於短期內推出「黑池」（dark pool，讓投資者可匿名買賣股票的交易網絡）交易平台，在匯豐買賣港股的數十萬散戶除非事先到分行辦手續表明不願參與，否則會自動「掉進」黑池，其買賣指令會先經過匯豐自設、不向外公開資料的交易平台自行對盤，未能對盤的買賣指令才會送至港交所「排隊」。
消委會及有立法會議員批評匯豐銀行將客戶「自動過檔」的做法擾民。
對於外界的批評，匯豐發言人昨晚回應說，如客戶拒絕使用該服務，可選擇退出。
近年席捲全球的黑池交易可謂大戶的「秘密花園」，因為這個平台讓買賣雙方匿名配對大宗股票交易，交易作價及數量不公開。
匯豐黑池平台 短期內推出
本港零售銀行一哥匯豐，將於短期內推出黑池平台「StockMax股票對盤」。匯豐零售銀行及財務管理業務部香港區財富管理業務拓展主管傅偉民表示，該行已就系統作多種壓力測試，短期內會正式推出StockMax服務。
他續稱，部分機構投資者基於種種原因，不願在港交所的中央市場交易，寧願在StockMax以較低價格沽貨，故散戶透過StockMax對盤，配對價有可能比市價更佳。他又說，若無潛在配對，買賣指令會以「毫秒」計的速度傳送至港交所，排隊等待交易。在StockMax配對成功後，交易資料會馬上傳送至港交所公布。
消委倡散戶自行選擇平台
匯豐是本港首家向零售客戶推出黑池的銀行，不過與銀行一般推出新服務不同，匯豐今次會採用「Opt-out」制度，即會把所有現有股票客戶（至少數十萬人）自動納入黑池，堅持拒用的客戶須親臨分行辦手續，才可避免「掉進」黑池，用回舊有港交所對盤系統。
消委會總幹劉燕卿雖不願評論個別機構，但指銀行若涉強迫客戶轉用穩定性不明的新對盤系統，做法不公道，亦有損害消費者選擇權之嫌。
劉燕卿關注使用新對盤系統後，是否可能令客戶的股票交易指令被延遲執行，或令客戶須接受較差的成交價。她認為，銀行應該讓舊客戶自由選擇是否轉用新對盤系統（即Opt-in），而不是自動把客戶轉往新系統後，要客戶自行辦手續才可「Opt-out」。她指出，若銀行一意孤行，不滿意的客戶可考慮轉用其他證券商服務。
恐散戶難明 議員倡立會跟進
表明不會用匯豐黑池買賣的會計界立法會議員陳茂波稱，匯豐不應要求散戶辦手續才可不使用黑池交易。「10個銀行客收到郵寄通知，9個都會矇查查，散戶看報章報道根本難明白黑池是什麼，試問他們怎會走去分行辦退出手續」。本身是立法會財經事務委員會成員的陳茂波同意，委員會值得跟進匯豐這安排。
業界憂銀行爭相設黑池
有市場人士憂慮，倘匯豐的營運模式成功，其他大型銀行或會仿效。中銀發言人回應查詢時表示，該行未有黑池服務，正密切留意市場情况。恒生發言人說，現時未設該服務。
