濠賭股插水 兩月蒸發3千億

濠賭股插水 兩月蒸發3千億
經濟日報
10/04/2011


【經濟日報專訊】濠賭股在「十一」黃金周的傳統旺季開始，股價不但未有回暖，反而受一連串不利消息拖累，昨日再度成為港股最弱板塊。6大濠賭股自今年8月高位平均回落約50%，市值蒸發合共3,076億元。


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韓收緊內地賭客信貸
韓國觀光公社旗下的Grand Korea Leisure上周末宣布，停止向中國賭客提供信貸，催化市場對澳門賭場在信貸收緊下經營困難的憂慮。在脆弱市況下，澳門政府至今仍未公布9月份博彩收益數字，令濠賭股雪上加霜。


澳博控股（00880）昨跌勢最驚人，收市報10.5元，跌25.5%，成為第7大跌幅港股，成交金額達7.06億元。美高梅中國（02282）及銀河娛樂（00027）亦分別跌20.4%及18.9%，金沙中國（01928）、新濠國際（00200）及永利澳門（01128）跌幅介乎10.9%至16.1%。


里昂證券指，Grand Korea Leisure收緊借貸屬個別事件，並帶有政治意味。該行及摩根大通都不約而同透過自己在澳門的消息渠道，指中介人並無見到信貸收緊影響賭場業務，10月以來賭場繼續水泄不通。


澳博瀉26% 跌幅榜第7
外資券商都指，投資者可趁濠賭股調整吸納。摩通指，濠賭股平均預測市盈率11倍，遠低於2008年的30倍，部分當時甚至仍然虧損；就算假設2012年表現得如2009年首季惡劣（即貴賓廳收入跌20%），市盈率亦只不過是15倍水平。


麥格理則以企業價值（EV）相對現金經營溢利（EBITDA）計，現價介乎7至9倍，相等於由現在至2022年（即賭牌經營期屆滿），每年盈利只有0%至3%增長。