周大福珠寶 1929 上市 鋪路第四代接班 家族企業引入投資者 強化管治

周大福上市 鋪路第四代接班 家族企業引入投資者 強化管治
明報
11/29/2011


【明報專訊】今年集資額最大的新股周大福珠寶（1929），昨日舉行投資者推介會。會中爆出周大福掌門人鄭裕彤之所以願意割愛，將「手上最值錢資產」上市與公眾分享，原來是為家族第四代未雨綢繆，為接班鋪路。彤叔長子鄭家純更明言，周大福珠寶「到咗我個孫嗰代就唔知（管理）會變成點」，因此希望將周大福上市，加強公眾投資者對公司的監察。


http://easss.com/invest/wsj


不過，據公開資料，鄭家第三代的鄭志剛早前才結婚，尚未生兒育女，彤叔與純官在第四代未出世已先鋪路，可謂眼光甚長遠。


彤叔之前曾多次於公開場合表示無意將周大福上市，但其今次態度180度轉變，惹來市場紛紛揣測其背後動機，彤叔昨日在出席推介會後對傳媒表示，對於周大福能上市感到高興，指是「完成心願」，但強調周大福上市非為「分身家」。


鄭裕彤：上市非為「分身家」
不過，據昨日有參與推介會投資者表示，昨日主要由鄭家純、鄭志剛、黃紹基及鄭炳熙介紹周大福業務，其中鄭家純更主動解釋今次上市原因，是與家族安排有關。他表示，現時周大福主要由父親鄭裕彤、他及以其子鄭志剛為首的家族三代人主理，業務運作非常理想，但「到咗我個孫嗰代就唔知（管理）會變成點」，而將周大福上市則可透過公眾投資者加強監察及公司管治，維持公司的管理質素。


觀乎現時鄭裕彤家族旗下的周大福王國，控制上市公司資產超過2000億元，其中佔逾大半周大福，以及上市多年的新世界系，已逐漸交棒予第三代的鄭志剛，彤叔已絕少參與日常決策。
基金：難擺脫家族過分操控
有長線基金經理表示，理論上將公司上市是可透過公眾監察提高公司管治質素，但要擺脫家族公司過分受大股東家族控制的情况卻並不容易。他表示，周大福在董事會架構上合符公司管治，包括將主席及董事總經理分別由不同人士擔任，其中董事總經理黃紹基更不屬於鄭氏家族，不過，他強調周大福多年來已烙下彤叔的烙印，大部分員工已等同彤叔的私人員工，因此是否能改善公司管治，仍有待上市後表現才可再作判斷。


此外，周大福昨日路演前卻突然調整發售架構，其中發售股數維持為10.5億股，但取消由周大福控股出售的5%舊股，改為全部新股，但將超額配股權由15%提高至20%，全部為舊股，意味招股反應，將直接影響今次彤叔套現金額。


根據初步招股文件，周大福招股價範圍介乎15至21元，每手200股入場費為4242.34元，總集資157.5至220.5億港元，該股將於下周一（12月5日）正式公開招股，15日掛牌，保薦人為高盛、匯豐及摩根大通。
明報記者 鄧偉忠